历史性投资机会即将到来

分类: 期货配资 发布时间:2018-08-19 14:50

一、团队介绍

深圳华顺世纪资产管理有限公司创立于2015年8月,拥有一批行业经验丰富的资深专业人士组成的管理团队,专注于资产管理业务。 公司是在中国证券投资基金业协会登记的私募投资基金管理人,登记时间:2018年 7月12日,登记编码:P。股东加员工有11位,股东为公司发展保驾护航,员工为公司发展提供动力。

二、10年一次的重大机会

1、10年一次的循环:跌出来的机会

1998年、2008年A股市场都有很大幅度的下跌,但我们看到的是市场大幅度下跌后遍地是黄金,第二年1999年2009年市场均发生反转,有较大的涨幅。永远记住机会是跌出来的。所以我们的策略是2018年9月逢低买入,为2019年市场回暖上涨做准备。

2、A股市场净增持的公司数量增多

3、马云进场战略布局可能是市场底部区域到来的标志。

2018年7月19日,阿里151亿战略入股分众传媒,合计持有10%股份,成为 分众传媒第二大股东;2018年8月6日,阿里35亿元入股华泰证券,持股比例3.25%,将成为华泰 证券第6大股东。

4、外资持续买入,力度在增加,外资私募贝莱德实行的是始终满仓的策略。

5、上证综指最新估值与历次底部市盈率、市净率比较接近,中小板和创业板与历史最低位还有些差距。

6、汇率逐步企稳,贸易战最终会妥善解决,美国中期选举之后,中美关系将会明显改善

7、政策回暖:暖意融融

a、央行货币政策报告提出,货币政策依然延续宽松,去杠杆缓和预期不变。 b、银保监会要加强监管引领,鼓励信贷,促进实体经济与金融良性循环,加大信贷投放力度。

c、政治局会议提出,积极财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,下半年基建投资或 将加码。

d、房地产市场的坚决遏制房价上涨预期不变,叠加目前股市估值较低,资金或会进入股票市场。

三:在抓住机会的同时,我们也要注意规避风险、控制风险

1、系统风险:

政策逆市调控经常造成市场比较的波动

a、2007年5月30日,财政部将印花税率由1‰提高到了3‰ 。上证指数5个交易日里最大跌幅达到21%,众多股票连续遭遇3-5个跌停板;b、2007年发行特别国债1.5万亿,股市高位政府流动性收紧,成为A股大顶的导火线之一;c、2013年6月, M2增速飙升,央行收紧货币,导致货币市场和票据市场利率飙升,

上证指数一个月内最大跌幅达20%;d、2015年6月,配资去杠杆,引发融资、配资、质押股票连续爆仓,上证指数1个月内跌幅近50%;e、2017年初,国家全面去杠杆,叠加贸易战,上证指数跌幅达20%。

大盘股上市也能市场大幅度波动

2、非系统风险

a、应收账款比例较大的公司

b、现金流风险比较大的公司

c、商誉占比净资产较高的公司

d、上市公司常见的财务造假

1、存货: 1)农林牧副渔行业的造假“高发地”; 2)通过调节存货的计价方法来操纵报表; 3)存货成本数据不实。

2、应收账款: 1)虚列应收账款,虚增收入和利润; 2)延迟确认收入,调节利润。

3、坏账准备金: 1)少提或不提坏账准备金; 2)已经确认损失并转销的坏账,后期又收回的。

4、固定资产、在建工程: 1)夸大投资成本,募集资金; 2)在建工程延迟转固定资产,减少折旧; 3)虚设在建工程。

5、金融资产(交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期金融资产等金融资产): 通过会计政策的变更影响当期利润。

四、价值量化对冲投资是最佳选择

1、循着投资大师的足迹,站在巨人的肩膀上,投资事半功倍。

巴菲特和彼得林奇均是价值投资的大师,获得年化22%、21%收益率。坚持价值投资可以成功

索罗斯的对冲基金,30年中获得回报率年化达到29%。利用对冲手段,有效控制了风险,投资可以成功,回报率更高。

最后一位大师是数学家詹姆斯西蒙斯,运用量化投资,把数学运用投资中,连续31年投资中,回报率达到33%。投资的广度达到了1200,远远高于前三位大师。数学家有更多的数据支撑更为可靠,这就是量化投资。。

2、量化交易的优势

a、纪律性。根据模型的运行结果进行决策,而不是凭感觉。纪律性既可以克制人 性中贪婪、恐惧和侥幸心理等弱点,也可以克服认知偏差,且可跟踪。

b、系统性。对海量数据进行处理和分析,有明确交易逻辑、买卖条件和风控体系。

c、套利思想。定量投资通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的 机会,从而发现估值洼地,并通过买入低估资产、卖出高估资产而获利。

d、概率取胜。从历史数据中挖掘有经济逻辑,未来有望重复的规律并加以利用, 依靠组合资产取胜,而不是单个资产取胜。

e、识别系统风险,在系统风险来临时做空股指和个股;过滤非系统风险,君子不立危墙之下,远离有明显风险的标的。

五、量化价值择时对冲策略数据回测(2014.1-2018.4,总收益3.663倍)

六、总结

免责声明:我们的观点不对任何人任何机构成投资建议,据此观点操作,自行承担风险、盈亏自负!