期货配资每日参考9-4

分类: 配资案例 发布时间:2018-09-04 09:28

一、黑色

螺纹:

1、基本面:供应方面九月份产能预计稳重有升,下游需求一般但即将进入传统旺季,预计将呈现供需双升局面,最新库存有所反弹累积,短期下游建材需求一般,观望情绪较重;中性

基差:螺纹现货折算价4604.1,基差517.1,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存438.08万吨,环比增加0.16%,同比减少2.41%;中性。

4、盘面:螺纹主力在20日线下方,20日线朝下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。

6、结论:上周期螺价格连续回调,本周首日维持震荡,由于之前价格受预期炒作过快上涨,有一定调整压力,但回调风险4050,可轻仓试多,止损4000。

热卷:

1、基本面:热卷成材九月检修有所增加,最新库存有所减弱,短期下游需求一般,但前期受预期炒作影响,价格上涨过快,有一定观望情绪,中性。

2、基差:热卷现货价4310,基差202,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存210.52万吨,环比减少3.9%,同比增加1.33%,中性。

4、盘面:热卷主力在20日线下方,20日线朝下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:上周热卷期货价格连续回调,本周首日有所反弹,不过下方4050一线有支撑,操作上热卷1901建议日内4050-4150区间操作。

硅铁:

1、基本面:新一轮钢厂硅铁招标进展缓慢,市场缺乏利好提振,厂家报价持稳承压较大,硅铁市场主流报价有所下滑,且成交低价资源较多。随着厂家陆续开始以实际走货为主,部分厂家已有200—300吨左右的库存累现;偏空。

2、基差:现货价格6600,基差60,现货小幅升水期货;偏空。

3、库存:仓单684,23940吨,厂家库存虽然整体偏低,但仓单较多,存在厂家转移库存的行为;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:现货面上价格拉涨后支撑因素较弱,不足以支撑期价高位运行,加之交割库仓单较多,心理因素作用也导致期价无法高位运行。在动能不足、欠缺重大利好热点的状况之下,硅铁市场总体行情走向或将大概率维持稳中偏弱的运行基调。硅铁1901:6600空,止损6650。

锰硅:

1、基本面:原料锰矿价格坚挺,硅锰合金现货紧张,钢厂招标方面,随着钢厂陆续进场,河钢发布9月份硅锰采购标书,数量26200吨。多数厂家前期订单仍未交付完毕,报价强势短期观望河钢招标落定;偏多。

2、基差:现货价格9075,基差675,现货升水期货;偏多。

3、库存:仓单30张,1050吨,大多工厂以执行钢厂订单为主,基本无现货对外零售;偏多。

4、盘面:20日线向上,期价在20日线下方运行;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。      

6、结论:锰硅现货高位坚挺运行,近月合约跟随强势横盘。远月合约的回调态势尚未结束,远期供需平衡仍待观察,后续锰硅新增产能的释放能否缓解需求增长带来的紧缺。锰硅1901:8300-8600区间操作。  

铁矿石:

1、基本面: 周一全国港口现货累计成交84.05万吨(-26.03%),远期现货成交17万吨(-84.25%),国产矿价格涨跌互现,港口现货价格持稳,全天成交一般,块矿交投活跃,中性;

2、基差:普氏66.2,月均66.2,日照港PB粉现货482,折合盘面543.7,基差59.2,贴水率10.9%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格438,折盘面497.6,基差13.1,偏多;

3、库存:周五港口库存14733.23万吨,较上周下降228.68万吨,较去年同期增加1314.23万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为25天,去年同期是25.5天,钢厂补库意愿不强,偏空;

4、盘面:20日均线走低,价格在20日均线下方,偏空;

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空;

6、结论:贸易商挺价意愿强,钢厂按需采购为主,现货价格暂稳,盘面波动加大,铁矿石I1901:475-490区间震荡。.

焦煤:1、基本面:焦煤现货价格虽受洗煤厂停产等因素支撑,但下游库存继续明显上升,在限产力度加大背景下,将透支未来的补库需求。偏空2、基差:现货市场价1323,基差99.5;现货升水期货;偏多3、库存:库存为1304.88万吨,增 23.86万吨;偏多4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空5、主力持仓:焦煤1901主力空减;偏空。6、结论:JM1901合约1211附近空单入场,止损1230.

焦炭:1、基本面:焦炭供给边际仍呈趋紧态势,在限产不及预期的情绪释放后,期价转为明显贴水现货状态。现货市场偏强限制了期价回落空间,不过期现背离状态的结束也有待于钢价的稳定,短期尚需观望。偏空2、基差:现货2465,基差101.5,现货升水期货;偏多3、库存:钢厂焦炭库存393.45万吨,减4.54万吨;偏多4、盘面:20日线震荡运行,价格在20日线下方;偏空5、主力持仓:焦炭主力多减;偏多6、结论:建议J1901合约2338附近空单入场,止损2370.

二、能化

沥青:

1、基本面:上周长三角、华南及西南沥青价格均上涨100元/吨,山东价格上涨50元/吨,其他地区价格稳定。9月是沥青市场需求旺季,叠加近期全国降雨范围缩小,各地道路施工增加,沥青需求逐步缓慢回升,加上炼厂整体库存水均不高,近期华东、华南等地沥青价格有望继续上调。虽然近期西北及东北等地沥青价格波动不大,但预期需求也仍会好于8月,且其他地区沥青价格走高,西北及东北炼厂沥青价格也可能择机适当上调。整体看,9月国内沥青市场整体需求将高于8月,且今年沥青市场资源供应减少,1-7月国内沥青表观消费量为1644万吨,同比下降4%。因此在需求增加、供应减少及当前炼厂低库存支撑下,9月沥青价格仍将延续上行走势。偏多。

2、基差:现货3705,基差233,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周下降4%为34%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812:3440附近多单入场,3410附近止损。

原油1812:

1、基本面:中美贸易方面,据熟悉谈判情况的消息人士透露,中美之间工作层的主要团队目前正在继续保持接触和磋商;欧盟英国脱欧首席谈判代表巴尼耶2日发表声明,强烈反对英国首相特蕾莎•梅在脱欧蓝图提倡的贸易协议,指这不符合欧盟的利益;中性

2、库存: 美国至8月24日当周API库存预期减少52.2万桶,实际增加3.8万桶;美国至8月24日EIA库存预期减少52.2万桶,实际减少256.6万桶,远超预期;库欣地区库存至8月24日当周增加5.8万桶,前值为增加77.2万桶;截止至8月31日,上海原油库存增加为60.1万桶;偏多

3、盘面:20日均线偏下,价格在均线上方运行;偏空

4、主力持仓:截止8月28日,CFTC主力持仓多增;截至8月21日,ICE主力持仓多减;偏多;

5、结论:中美间贸易谈判继续,但英国存在无协议脱欧引发了投资者的避险情绪,此外OPEC对中国未来的原油需求表示担忧,油价预计维持震荡;SC1812:520-527区间操作

380燃料油1901:

1、基本面:中美贸易方面,据熟悉谈判情况的消息人士透露,中美之间工作层的主要团队目前正在继续保持接触和磋商;欧盟英国脱欧首席谈判代表巴尼耶2日发表声明,强烈反对英国首相特蕾莎•梅在脱欧蓝图提倡的贸易协议,指这不符合欧盟的利益;中性

2、基差:8月31日舟山保税燃料油476美元/吨,基差61,升水期货,偏多

3、库存:截至8月29日新加坡燃料油总库存为2349.1万桶,环比增加78.3万桶,其中轻质馏分油为1313万桶,中质馏分油为1036.1万桶;偏空

4、盘面:20日线偏下,价格在均线上方运行,偏空;

5、结论:上游原油维持震荡,预计今日紧跟原油运行;FU1901:3167-3200区间操作

PTA:

1、基本面:目前PTA加工费高企,企业重启和推迟检修,短期PTA供应相对稳定缓和了现货市场流动性,但供应商加大回购力度支撑了现货价格;考虑到PTA供应稳中有升,且下游聚酯减产力度或进一步扩大,整体供需格局或出现短暂累库。中性。

2、基差:现货9300,基差1366,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存1-3天,聚酯工厂PTA库存1-3天;偏多。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:由于PTA目前基差较大,支撑价格,但考虑供需有所走弱,压制上涨空间,预计PTA进入高位震荡格局。PTA1901:8000附近多单减持

甲醇:

1、基本面:近期主产区煤制烯烃企业外采积极,当地甲醇企业出货无压力,内地和国外9-10月份有甲醇装置检修,总体供需格局有望好转;偏多。

2、基差:现货3270,基差58,升水期货;偏多。

3、库存:江苏甲醇库存在45.66万吨,较上周增加4.9万吨,中位水平。中性。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:短期甲醇回落后,投资者择机短多操作。MA1901:3150附近短多操作,止损3100

PVC

1、基本面:周末至周一个别电石采购价跟涨,也有个别推出了新的涨价计划,主要根据自身电石到货灵活调整。PVC企业电石到货仅能够用或是略显紧张,采购积极,乌海降雨影响,运输不正常。偏多。

2、基差:现货6990,基差175,升水期货;偏多。

3、库存:工厂库存环比上累15.13%至2.94天,跌价中下游观望偏多。社会库存环比上累1.17%至17.3万吨。中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC1901:6780附近多单入场,6740附近止损。

橡胶

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:16年全乳胶现货10200,基差-1790,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:青岛保税区库存略减,上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。

6、 结论:空单11800减持,等反弹抛回

塑料

1、基本面:当前需求偏淡,逐步转向旺季,下游农膜报价窄幅震荡,需求较平淡,国内PE厂家开工率81%较上周略升,库存水平相比往年中性,盘面留意震荡风险,神华拍卖PE成交率7.5%,LLDPE华北成交9400,华东成交无,偏空;

2、基差:LLDPE华北现货9300,基差-5,贴水期货0.05%,中性;

3、库存:石化厂家库存73.5万吨,中性

4、盘面:LLDPE 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5、主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6、结论: L1901日内9350左右逢高做空,9400止损;

PP:

1、基本面:当前需求淡季, bopp厂家利润有好转,成品库存下降,订单回升,国内PP厂家开工率81%较上周略升,库存水平相比往年中性,pp供应方面紧于pe的情况会维持,盘面留意震荡风险,神华拍卖PP成交率64.6%,均聚拉丝华北成交9720,华东成交9755,中性;

2、基差: PP华东现货9750,基差40,升水期货0.41%,中性;

3、库存:石化厂家库存73.5万吨,中性

4、盘面: PP 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5、主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;

6、结论: PP1901日内9680左右逢低做多,9630止损;

三、有色贵金属:黄金:

1、基本面:英国8月制造业PMI终值54.6,创两年新低,英镑下跌;土耳其、阿根廷股债双杀,主权货币大幅贬值,两国表示紧缩货币政策和财政政策;偏空

2、基差:黄金期货266.6,现货265.00,基差-1.6,贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1530千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;中性

6、结论:新兴市场危机再受关注,美元指数大幅反弹,美元指数底部已经形成,短期将继续回升。人民币小幅贬值,逆周期因子因素等约束了人民币汇率波动区间。COMEX金仍守住1200关口,继续震荡,沪金主力下行,短线将继续震荡下行。沪金1812:逢高做空,270止损。

白银

1、基本面:英国8月制造业PMI终值54.6,创两年新低,英镑下跌;土耳其、阿根廷股债双杀,主权货币大幅贬值,两国表示紧缩货币政策和财政政策;中性

2、基差:白银期货3483,现货3451,基差-32,贴水期货;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5:主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:美元大幅升值,人民币小幅贬值。沪银主力继续下行至新低,后小幅回升,今日或有反弹,继续下行压力较大。沪银1812:3450-3550区间操作。

镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:镍矿库存增加,镍铁复产,进口窗口打开,镍的供应充足。现货方面几次下跌之后下游企业囤货不少,隐性库存大。交易所持仓与库存已经不太可能形成逼仓。基本面略偏空。 偏空

4、盘面:收盘价在20均线以下,20均线拐头向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

锌:

1、基本面:世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨,而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨,产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差:现货21950,基差+755;偏多。

4、盘面:昨日震荡回落,收20日均线之上,20日均线向下;中性。

5、主力持仓:主力净空头,多翻空;偏空。

6、结论:供应缺口逐渐收窄;沪锌ZN1810:多单持有,止损20900。

四、农产品

白糖:

1、基本面:菲律宾18/19年度糖产量预计增加至225万吨,这将高于2017/18年度的208.4万吨产量。7月泰国出口糖90.4万吨,环比下降40%,同比增加36%。印度200万吨糖出口期延长至12月份。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨(原糖值),此前预估为662万吨。中国8月食糖供需平衡表:18/19年度产糖1068万吨,去年同期1031万吨。2018年7月底,本期制糖全国累计产糖1031.04万吨,其中蔗糖916.07万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖760.97万吨,累计销糖率73.81%。2018年7月中国进口食糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。偏空。

2、基差:柳州新糖现货5225,基差271(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至7月底工业库存270万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大,国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季即将结束,后期新糖即将上市,销售压力巨大。白糖依旧偏空为主,反弹沽空思路不变。

棉花:

1、基本面:印度虫害,出口可能减少30%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税听证会展开,涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨,17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨,同比增加53.9%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16317,基差-558(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:随着新棉上市临近,新疆产量稳定,目前仓单巨大,社会库存偏大,短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。未来美国很可能增加纺织品关税,这对棉花消费是最重大的打击,01棉花继续逢高沽空为主。

豆粕:

1基本面:美豆因劳工节休市。国内豆粕探底回升,盘面受生猪疫情再度在江苏出现消息打压,年底豆类偏紧预期支撑盘面。短期进口大豆和豆粕库存处于历史高位,油厂开机仍能保证,中下游补库积极性不高,随用随买为主。中性

2基差:现货3228,基差6,基差调整后升水。中性

3库存:豆粕库存118.8吨,上周122.34万吨,环比减少2.89%,去年同期86.29万吨,同比增加37.67%。中性

4盘面:价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6结论:美豆区间震荡延续;进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本,但9月基差升水,需求端受生猪疫情扩散影响,基本面短期偏空压制价格。豆粕低位震荡反弹,区间震荡延续。密切关注贸易战进展和生猪疫情情况。

豆粕M1901:短线3100附近震荡,可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3000至3300宽跨式期权组合。

菜粕:

1基本面:油厂开机回落,进口油菜籽库存库存增加,现货市场整体成交转好,低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类,菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2基差:现货2460,基差75,升水期货。偏多

3库存:菜粕库存4万吨,上周3.74万吨,环比增加6.95%,去年同期2.4万吨,同比增加66.7%。偏空

4盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

5主力持仓:主力空单增加,资金流入。偏空

菜粕RM901:短线2350至2400区间震荡交易。

豆油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%,目前需求有所转折,不过库存仍持续增长;中美贸易战再度升温,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

2基差:豆油现货5510,基差-312,现货贴水期货。偏空

3库存:8月31日  豆油商业库存163万吨,前值164万吨,环比-1万吨,同比 +15.84% 。偏空

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5主力持仓:豆油主力空减。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售开始,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果,贸易战加剧,另外美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。豆油Y1901:5700附近及以下多单入场,止损5650

棕榈油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%,目前需求有所转折,不过库存仍持续增长;中美贸易战再度升温,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

2基差:棕榈油现货4850,基差-44,现货贴水期货。中性

3库存:8月31日  棕榈油港口库存43万吨 ,前值40万吨,环比-7万吨,同比 +15.9% 。偏空

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售开始,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果,贸易战加剧,另外美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。棕榈油P1901:4800附近或以下多单入场,止损4750

菜籽油

1基本面:MPOB显示马棕库存环比有所回升,目前又是马棕增产阶段,另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%,目前需求有所转折,不过库存仍持续增长;中美贸易战再度升温,美豆短线再度承压,远月上涨可期。马棕出口较差,但9月0出口关税,有望提升。国内库存压力改善,供应不缺。偏空

2基差:菜籽油现货6520,基差-143,现货贴水期货。偏空

3库存:8月31日  菜籽油商业库存53万吨,前值54万吨,环比-1万吨,同比+5.46% 。偏空   

4盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性

5主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6结论:国内油脂整体基本面较差,国储豆油,菜油抛售开始,在国内油脂供给充裕的背景下,给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果,贸易战加剧,另外美豆优良率高于预期,利空美豆,但国内基本面较差,库存压力较大,建议高抛低吸。菜油OI1901:6500附近或以下多单入场,止损6450

五、金融

期债:1、基本面:8月官方制造业PMI超预期、财新制造业PMI不及预期,制造业或延续回暖态势;银保监会发文规定银行承销地方债风险管理参照国债,银行承销地方债意愿增强,利好地方债发行,将提振基建投资,经济预期趋稳;偏空。

2、资金面:周一资金面维持宽松,央行公开市场连续9日暂停操作,银行间资金利率多数下行;偏多。

3、基差:TF、T主力基差分别为0.2780、0.3662,均升水期货;偏多。TS主力基差为-0.0246,贴水期货,偏空。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、37242.9亿;中性。

5、盘面:TF、T主力与20日线交叉,20日线向下;中性。

6、主力持仓:TF主力净多,多减;中性。T主力净多,多减;偏多。

7、结论:8月财新制造业不及预期但对债市提振作用有限;月初资金面相对宽松,但猪瘟、水灾引发通胀预期抬升叠加9月美联储大概率加息,制约货币政策放松空间;地方债承销风险管理参照国债,对国债影响偏空。短期内,期债或维持震荡。TS1812:99.24-99.36区间偏空操作;TF1812:97.70-97.95区间偏空操作;T1812:逢高做空,止损95.08

期指1、基本面:中国8月财新制造业PMI为50.6创14个月新低,美股休市欧股上涨,昨日两市午后反弹,创业板领涨,周期板块较弱,整体市场情绪依然悲观;中性

2、资金:两融8575.74亿元,减少39.6亿元,沪深股通净买入4.06亿元;偏空

3、基差:IF1809贴水11.42点,IH1809贴水4.88点, IC1809贴水19.27点;偏空

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IH、IF、IC在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:目前市场情绪较弱,成交活跃度下降,之前公布7月金融和经济数据不及预期,下半年经济下行压力增加,本周美国2000亿美元听证会结束、预计大概率征税,压制A股反弹力度,整体处于震荡“磨底”阶段; IF1809:3285-3355区间偏空操作;IH1809:2440-2490区间操作;IC1809:4720-4930区间偏多操作。